글로벌 유동성과 비트코인의 관계

사람들이 자꾸 “비트코인은 제롬 파월이 좌지우지한다”라고 말하지만, 실은 더 큰 흐름은 M2, 즉 글로벌 유동성이에요. M2가 늘어나면 몇 달 뒤 비트코인 가격이 따라 오르는 패턴이 여러 번 반복됐습니다. 세계 경제가 침체할 때 각국 정부는 돈을 푸는데, 그 돈이 전부 실물경제로만 가는 게 아니거든요. 일부는 자산시장으로 흘러들어갑니다. 주식, 부동산, 금, 그리고 이제는 비트코인까지요.

이제 비트코인은 단순한 투기 자산이 아니라, 유동성의 흐름을 가장 빠르게 반영하는 ‘거울 같은 자산’이 되었어요. 주식보다도 더 즉각적으로 반응한다는 점에서 기관들이 주목할 수밖에 없죠.

물론 반대 시각도 있습니다. “유동성이 줄어드는 긴축기에 비트코인은 금보다 더 큰 폭으로 하락할 수 있다.” 실제로 2022년 금리 인상기에는 비트코인이 고점에서 반 토막 이상 떨어졌죠. 하지만 그때에도 살아남은 게 바로 비트코인입니다. 결국 장기적으로 돈이 몰리는 이유는, 위기 때마다 ‘가장 먼저 떨어졌다가 가장 먼저 회복하는 자산’이라는 특성이 있기 때문이에요.

이더리움의 단순화 선언과 재도약

이더리움 이야기를 빼놓을 수 없죠. 한때는 ‘세계 컴퓨터’라는 거창한 꿈을 안고 복잡한 기능을 잔뜩 올렸던 이더리움. 하지만 지금은 방향을 살짝 틀었습니다. 창시자 비탈릭 부테린이 블로그에서 “우리도 단순해지자”라고 선언했거든요.

이건 굉장히 중요한 전환점이에요. 복잡할수록 기능은 많아지지만, 효율성은 떨어지고 사용자들은 떠납니다. 실제로 이더리움의 거래 수수료가 치솟으면서 사람들이 솔라나, 에이다 같은 다른 체인으로 넘어가던 시기도 있었죠. 그런데 이제 이더리움은 핵심 역할만 하고, 나머지는 외부에 맡기겠다는 전략으로 바뀌고 있어요.

긍정적으로 보면 이건 “유연한 진화”예요. 하지만 부정적으로 보면 “초심을 잃은 후퇴”라고 볼 수도 있죠. 그럼에도 불구하고 중요한 건, 시장이 이 단순화를 ‘긍정적 신호’로 받아들이고 있다는 겁니다. 실제로 2024년 이후 이더리움 가격은 반등했고, 대형 기관들이 다시 포트폴리오에 편입하기 시작했죠.

기관 자금과 개인 투자자의 다른 움직임

재밌는 포인트는 기관과 개인이 정반대로 움직인다는 거예요. 개인은 가격이 오르면 따라 붙고, 떨어지면 겁나서 파는 경우가 많습니다. 반대로 기관은 오르면 일부 차익 실현, 떨어지면 오히려 매수하죠. 그러다 보니 개인들은 자꾸 물리고, 기관은 수익을 챙기는 패턴이 반복됩니다.

비트코인 ETF가 승인된 이후 기관의 자금 유입이 본격화되었는데, 이들의 매매 방식은 시장 변동성을 줄여주는 역할도 합니다. 물론 단기적으로는 기관의 대규모 매도가 충격을 줄 수도 있지만, 장기적으로는 안정성을 높여주는 효과가 커요.

개인 투자자 입장에서는 이게 답답할 수 있어요. “왜 내가 살면 떨어지고, 팔면 오르냐”라는 말이 괜히 나온 게 아니죠. 하지만 시각을 달리하면 답이 보입니다. 기관이 사는 타이밍을 따라가면 되는 거예요. 그게 바로 돈이 몰리는 진짜 이유 중 하나랍니다.

비트코인의 희소성과 전략적 가치

비트코인은 2100만 개로 발행량이 제한되어 있죠. 이건 디지털 금이라고 불리는 가장 큰 이유입니다. 이미 90% 이상이 채굴된 상태에서, 새로운 공급은 점점 줄어듭니다. 반감기가 올 때마다 가격이 급등하는 이유도 바로 이 희소성 때문이죠.

미국 정부와 일부 국가에서는 비트코인을 전략적 자산으로 바라보고 있습니다. 트럼프 대통령이 비트코인을 ‘전략 비축 자산’이라고 언급한 것도 같은 맥락이에요. 물론 실제로 미국 정부가 대규모 매입을 하지는 않았지만, 최소한 시장에서 비트코인을 함부로 ‘무가치하다’고 말하기 어려운 분위기를 만든 건 사실입니다.

비판하는 쪽에서는 “전략 자산이라면서도 정부가 적극적으로 매입하지 않는 건, 결국 불확실성 때문 아니냐”라고 합니다. 맞는 말이지만, 정부가 공식적으로 인정했다는 사실 하나만으로도 시장 신뢰도는 급상승했어요. 그게 바로 지금도 돈이 몰리는 이유 중 하나입니다.

단기 하락과 장기 기회의 공존

지금도 비트코인과 이더리움은 출렁이고 있어요. 특히 “10만 달러가 깨질 수도 있다”라는 전망이 나올 때마다 투자자들의 마음은 조마조마하죠. 실제로 고래 투자자들이 대량 매도를 하면 순간적으로 가격이 급락하기도 합니다.

하지만 장기적으로 보면, 이런 조정은 새로운 진입 기회를 열어주기도 합니다. 기관과 연기금이 오히려 가격이 떨어질 때 더 많이 사들이는 이유가 여기에 있어요. 개인들이 공포에 떠는 순간, 기관은 냉정하게 매수 버튼을 누릅니다.

이런 패턴이 반복되면서 시장은 점점 ‘탄탄한 바닥’을 만들어 갑니다. 그래서 전문가들은 “떨어질 때 겁내지 말고 오히려 분할 매수로 접근하는 게 현명하다”라고 조언하곤 해요.

경쟁 코인들의 도전과 이더리움의 실험

이더리움의 약점은 ‘대체제’가 많다는 점이에요. 솔라나, 에이다, 폴카닷 등등 이더리움의 기능을 흉내 내거나 개선하려는 프로젝트들이 수두룩합니다. 실제로 이더리움이 거래 비용 때문에 주춤할 때, 솔라나 같은 코인들이 반짝 주목을 받았죠.

하지만 시간이 지나면서 시장은 결국 ‘네트워크 효과’가 큰 쪽으로 쏠립니다. 이미 개발자, 프로젝트, 자본이 이더리움에 몰려 있는데, 다른 체인이 이를 완전히 대체하기는 쉽지 않아요. 즉, 경쟁은 존재하지만, 그 경쟁조차 이더리움의 가치를 강화해주는 역할을 하는 겁니다.

비판적인 시각에서는 “이더리움은 탈중앙을 내세우지만, 창시자의 영향력이 너무 크다”라는 말도 나옵니다. 맞습니다. 하지만 반대로 생각하면, 리더가 있다는 건 혼란스러울 때 방향을 잡아주는 강점이 되기도 해요. 그래서 이더리움은 여전히 ‘실험적이지만 매력적인 자산’으로 돈을 끌어모으고 있는 겁니다.